Los Desafíos Normativos para las Administradoras Generales de Fondos y Cómo Enfrentarlos
En los últimos años, las Administradoras Generales de Fondos (AGF) han enfrentado un panorama regulatorio cada vez más exigente. La emisión de la NCG 507 y la NCG 510, junto con sus modificaciones, ha introducido estándares más estrictos de gobierno corporativo, gestión integral de riesgos y suficiencia patrimonial. Estos cambios normativos buscan fortalecer la transparencia y estabilidad del mercado financiero, pero también han generado significativos desafíos operativos y financieros para las AGF, especialmente las no bancarias.
Principales Desafíos Normativos para las AGF
1. Mayor accountability del Directorio
La NCG 507 establece un marco robusto de gobernanza, aumentando las responsabilidades del directorio en:
- La aprobación y supervisión de políticas de gestión de riesgos.
- El establecimiento de una cultura organizacional alineada con estándares regulatorios.
- La implementación de procedimientos para la autoevaluación de riesgos y cumplimiento normativo.
2. Modelo de Gestión Integral de Riesgos
La norma introduce la necesidad de un enfoque basado en el modelo de tres capas de defensa, donde:
- Primera capa: Las unidades operativas deben identificar, medir y gestionar riesgos en sus actividades.
- Segunda capa: Una unidad de gestión de riesgos independiente supervisa y desarrolla políticas.
- Tercera capa: Una auditoría interna evalúa la efectividad de los controles implementados.
3. Requerimientos Patrimoniales y de Garantía
Las modificaciones incluyen:
- Incremento en las exigencias de capital mínimo para garantizar la solvencia.
- Evaluaciones anuales de suficiencia patrimonial y pruebas de estrés para medir el impacto de riesgos de mercado, operacionales y de crédito.
4. Gestión de Riesgo Operacional
La NCG 510 impone nuevas obligaciones en:
- La identificación y monitoreo de riesgos operacionales.
- La implementación de políticas detalladas de ciberseguridad y continuidad del negocio.
- La generación de reportes detallados para el regulador y la alta gerencia.
Impacto en las AGF No Bancarias
Las AGF no bancarias enfrentan desventajas estructurales en comparación con las bancarias, ya que estas últimas tienen mayor capacidad para absorber los costos de implementación de las "mejores prácticas" gracias a su escala y recursos. En cambio, las no bancarias deben:
- Aumentar sus costos operativos para cumplir con las normativas.
- Enfrentar riesgos reputacionales si no logran adaptarse adecuadamente.
- Buscar fuentes de financiamiento adicionales para cumplir con los requerimientos de capital y garantías.
Cómo PYX Invest Puede Ser Parte de la Solución
En este contexto, las AGF no bancarias necesitan aliados estratégicos que les ayuden a enfrentar los desafíos normativos de manera eficiente. PYX Invest, con su experiencia puede proporcionar no solamente instrumentos financieros, como facturas, sino que invertir en instrumentos que cuentan con una adecuada evaluación crediticia los que les permite:
- Reducir costos de evaluación crediticia: Monitoreo continuo de la inversión en facturas para cumplir con las exigencias de la NCG 507 y 510.
- Soporte apropiado de Gobierno Corporativo: Implementación de modelos adaptados a las necesidades normativas y necesidades que tendrán sus directorios.
- Soporte en Cumplimiento Patrimonial: Una buena gestión de riesgo provee reduce los riesgos de mayores exigencias de suficiencia patrimonial y garantías generadas por el proceso de autoevaluación.
